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大盘基金也能跑得快

大牛市造就了越来越多的大盘基金。截至目前,市场上超过100亿份的基金已有30余只,如天骏价值成长、南方稳健、广发大盘、招商核心等等。“大盘”给人的直觉印象是沉重、缓慢,就象是个体胖的人,走起路来四平八稳、跑不动。但事实与人们的直觉有时候会产生一定的偏差。

还是看几个例子吧。去年下半年,嘉实主题、交银稳健等的净值增长率在市场中名列前茅;今年新发的大盘基金中,天骏价值成长从4月初基金合同生效之日起至今,在四个多月的时间里,基金净值增长率超过40%3月底成立的招商核心价值基金的净值增长率也相仿。由此可见,大盘基金只要管理得好,同样也能跑得快。

大盘基金由于资金规模大,因而在组合中通常选择业绩优良、规模大、流动性较好的大盘蓝筹股,而这批股票清晰地反应了中国经济稳定增长对主要上市公司的影响,并正逐渐成为推动市场上扬的核心力量。从天骏价值成长二季度的报表中可见,占基金资产净值比例在2%以上的重仓个股共有7只,分别是招商银行、浦发银行、宝钢股份、西山煤电、武钢股份、盐湖钾肥和中集集团。在良好的宏观经济环境中,这些公司表现出较高的成长性和可持续发展能力,是深沪两市核心优质资产的代表,同时也是市场的领跑者。大盘基金也因而受益。

另外,A股市场的快速扩容为大基金提供了充分的运作空间。根据中国上市公司市值管理研究中心的统计数据,截至20051231日,沪深两市总市值仅为3.12万亿元;到了20061231日,沪深总市值迅速增加到8.89万亿元,较2005年底上涨了185%。而最新统计数据显示,截至200789日,沪深总市值更是一举达到21.15万亿元,较去年年底上涨137.87%。由此可见,市场环境已发生较大的变化,市场扩容无疑使大盘基金游刃有余,在操作管理时能有较充分的空间。

大盘也好,中小盘也好,长期持续的业绩增长才是衡量基金优劣的标准。不同的基金投资风格会产生不同的风险收益水平,对投资者来讲,在自己的投资组合中,配置不同特点的基金会将会是一个分散风险、获取收益的有效方法。

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